券商分點與主力

三大法人是「大分類」的足跡,券商分點則細到「這筆單是從哪一家券商的哪一個分公司送出去的」。這是台股籌碼分析的招牌工具 —— 也是最容易讓人看得入迷、卻掉進陷阱的地方。

定義:什麼是分點

• 「分點」= 券商的一個分公司(營業據點)。你在「凱基-台北」下單,這筆就記在凱基台北這個分點。
• 證交所 / 櫃買每天盤後公布券商買賣日報表:每一檔股票,是被哪些分點買進、哪些分點賣出、各多少張。這就是分點進出資料。
• 為什麼有用:傳統技術分析只看價與量,而分點讓你多知道一件事 ——「買賣的人大概是誰」(散戶、主力、公司派、法人的下單習慣不同)。

怎麼看:找出「關鍵分點」

• 主力券商進出:某檔股票如果有某個分點大額、持續地買超(遠超一般散戶規模),這個分點就可能是「主力」。追蹤主力分點的買賣,是想跟「聰明錢」腳步的人在做的事。
• 買超 / 賣超家數:統計「買超的分點家數」vs「賣超的分點家數」。如果少數分點大買、多數分點在賣,代表籌碼從散戶流向集中的少數手中(偏籌碼集中);反之則是散。
• 地緣券商:公司總部附近的券商分點,有時是公司內部人、派系慣用的下單點。地緣券商的異常大買/大賣,常被當作內部動向的線索(但只是線索,不是證據)。

陷阱:分點是「可以被做出來」的

這一課的陷阱特別重要,因為分點看起來太「具體」,容易讓人過度相信:

• 🚩 主力會分散:老練的主力會同時用很多分點、甚至不同券商下單,故意把足跡打散,讓你看不出他在大買 —— 你以為「沒有主力」,其實他藏起來了。
• 🚩 故意留假足跡(對敲):主力可以在自己控制的分點之間一買一賣做量,製造「某分點大買、很熱鬧」的假象,引誘散戶跟進,然後倒貨。你看到的關鍵分點,可能是故意演給你看的。
• 🚩 落後性:分點資料是盤後才出來的。你今天看到主力昨天大買而跟進,他可能今天正準備出貨。
• 🚩 對應不到「單一個人」:一個分點當天可能有很多客戶,買超不一定是同一個人做的 —— 除非是那種明顯只有大戶在用的分點。

結論:分點是很有價值的線索,但絕不能單看分點就進場。它要跟其他籌碼(法人、集保、集中度)交叉驗證,而且永遠記得它可能是「做給你看的」。

官方資料哪裡查

• 證交所(TWSE):上市股票的「一般交易買賣日報表」(券商分點進出)。
• 櫃買中心(TPEx):上櫃股票的「券商買賣證券日報表」。
• 財經網站與看盤軟體會把分點資料視覺化(主力進出排行、分點 K 線),但源頭是證交所/櫃買的每日日報表。

一句話帶走

券商分點讓你看到「這筆單從哪個分公司出」,能找出主力券商與地緣券商的足跡,是台股籌碼的招牌工具。但它也最會騙人:主力會用多分點分散、會對敲留假足跡,而且資料落後。把分點當「需要交叉驗證的線索」,絕不要單看一個熱門分點就跟單。

---

下一課(03):範圍更廣的足跡 ——集保股權分散表。它每週告訴你「這檔股票的大戶變多還變少、散戶在進還在出」,以及一個要特別警惕的訊號:董監持股與質押。