通膨:錢會變薄

上一課說「低風險就低報酬」,那你可能會想:那我把錢安全地放定存不就好了,幹嘛冒險? 這一課要介紹一個安靜、但長期威力驚人的對手 ——通貨膨脹(通膨)。它會讓你發現一件反直覺的事:把錢全放定存、什麼都不做,其實也是一種風險。

本課的通膨數字為 2026 年 7 月查證,以行政院主計總處公布的 CPI 為準。

通膨是什麼:同樣的錢,買到的變少

通膨 = 整體物價上漲,結果是你手上每一塊錢的購買力下降 —— 同樣 100 元,今年買得到的東西,明年可能買不到那麼多。

台灣近年的通膨(消費者物價指數 CPI 年增率)大約在這個範圍:

• 2024 年約 2.18%、2025 年約 1.66%;主計總處把 2% 當作「通膨警戒線」。
• 台灣長期相對溫和,但幾乎每年都在漲 —— 也就是說,你的錢每年都在悄悄變薄。

定存的陷阱:名目沒少,能買的變少

假設定存年利率 1.5%、當年通膨 2%。你的錢帳面上「變多了 1.5%」,但物價漲了 2% ——實際上你的購買力反而少了約 0.5%。 這叫實質負利率。

• 重點:錢放定存帳面數字不會減少,所以你感覺「很安全」;但它的購買力在慢慢流失,只是你看不到。
• 這就是為什麼「把錢全部放定存、什麼都不做」不是零風險,而是**「確定會被通膨一點一點吃掉」的風險**。差別只在於:股市的風險是看得見的波動,通膨的風險是看不見的侵蝕。

名目報酬 vs 實質報酬

因為有通膨,看報酬要看「扣掉通膨之後」的:

實質報酬 ≈ 名目報酬 − 通膨率

• 投資賺了名目 5%、當年通膨 2% → 實質只賺約 3%(你真正變富的部分)。
• 定存賺 1.5%、通膨 2% → 實質約 −0.5%(你其實變窮了一點)。

判斷一項投資有沒有讓你「真的變有錢」,要看實質報酬,不是帳面數字。

通膨如何改變「該不該投資」這個問題

把通膨放進來,第 04 課的天平就更清楚了:

• 完全不承擔風險(全定存):幾乎確定跑輸通膨,購買力長期縮水。
• 承擔適度風險長期投資:目標是讓報酬跑贏通膨,讓錢保值甚至增值。

所以投資某種程度上是**「被通膨逼出來的」:不是每個人都想冒險,而是什麼都不做的代價,是確定的購買力流失**。當然,這不是叫你把錢全押高風險 —— 而是理解「純現金也有隱形成本」,才能理性地在風險與報酬之間,找到適合自己的平衡(第 06 課的配置)。

一句話帶走

通膨讓你的錢每年悄悄變薄(台灣近年約 1.7–2.2%,以主計總處為準)。所以「把錢全放定存」不是零風險,而是確定被通膨侵蝕購買力的風險 —— 只是它看不見。看報酬要看實質報酬(名目 − 通膨)才算數。理解這一點,你就懂為什麼需要承擔適度風險去跑贏通膨,而不是把錢鎖在確定會變薄的地方。

---

下一課(06):既然要承擔風險,怎麼承擔得聰明一點?答案是不要把雞蛋放同一個籃子 —— 分散與資產配置。